CalcAl

Оценка и жизнеспособность
Startup Valuation

Управляйте будущим вашего проекта. Рассчитайте оценку компании, скорость расходования средств и взлетно-посадочную полосу до следующего раунда.

Загрузка калькулятора...
$1B+
Оценено компаний
YC
Методология
100%
Конфиденциально
VC
Одобрено

Ключевые метрики выживания

В мире венчурных инвестиций существуют два главных вопроса: "Сколько это стоит?" (Valuation) и "Когда закончатся деньги?" (Runway). Ошибка в любом из них может стать фатальной.

Инвесторы не покупают просто "идею". Они покупают долю в работающей финансовой машине. Чтобы говорить с ними на одном языке, вы должны четко понимать разницу между деньгами "до" и "после", а также знать свой Burn Rate с точностью до доллара.

Формула оценки

Post-Money = Pre-Money + Investment

Это уравнение кажется простым, но именно оно определяет, сколько контроля вы потеряете. Инвестор получает долю от Post-Money оценки.

Долина смерти и метрики

"Долина смерти" (Valley of Death) — это период, когда стартап уже тратит деньги инвесторов, но еще не начал получать прибыль. В этот момент Runway становится вашим таймером обратного отсчета.

Основные понятия:

  • Burn Rate: Скорость, с которой компания "сжигает" кэш. Бывает Gross (все расходы) и Net (расходы минус доходы).
  • Runway: Количество месяцев жизни до банкротства. Расчитывается как Cash / Net Burn.
  • Default Alive: Состояние, когда вы выйдете в прибыль до того, как закончатся деньги, при текущем росте.

🚀Совет Y Combinator

"Если вы не знаете свой Burn Rate и Runway, вы не управляете компанией, вы просто пассажир в машине, летящей в пропасть." — Пол Грэм.

🔥
Burn Rate

Норма для Seed стадии: $10k-$50k в месяц.

🛫
Runway

Цельтесь минимум в 18-24 месяца финансирования.

💰
Pre-Money

Оценка ДО того, как чек инвестора упал на счет.

📈
Multiples

Оценка часто считается как мультипликатор выручки (x5-x20).

Скрытые угрозы

📉

Down Round

Завышенная оценка на старте (Seed) может убить компанию на Series A. Если вы не вырастете до своей оценки, следующий раунд придется делать дешевле. Это катастрофа для ранних инвесторов и фаундеров (anti-dilution).

🐌

Медленный найм

Runway часто рассчитывают линейно. Но вы будете нанимать людей, и Burn Rate будет расти экспоненциально. Реальный Runway всегда короче, чем кажется в Excel.

💸

Accounting vs Cash

Никогда не смотрите на P&L (прибыль) для оценки выживания. Смотрите только на Cash Flow. Вы можете быть "прибыльными" по бумажкам, но умереть от кассового разрыва (банкротство).

Как увеличить Runway?

1. Optimization

Режьте косты

Отмените лишние подписки, пересмотрите зарплаты (больше опционов, меньше кэша), откажитесь от дорогого офиса. Каждый сохраненный доллар — это время.

2. Revenue Focus

Продавайте раньше

Лучшее финансирование — это деньги клиентов, они не размывают вашу долю. Попытайтесь получить предоплату или заключить годовые контракты.

3. Fundraising

Начинайте заранее

Поднимать раунд нужно, когда у вас есть денег еще на 6-9 месяцев. Если придете к инвесторам с деньгами на 1 месяц, вас "отожмут" по оценке или откажут.

Часто задаваемые вопросы

Это просто способы записи. Но для фаундера важно договариваться именно о Pre-Money оценке. Если вы договорились на $5M Pre-Money и привлекаете $1M, то Post-Money будет $6M, и вы отдадите 16.6%. Если же вы договорились, что $5M — это Post-Money, то Pre-Money будет $4M, и вы отдадите 20%.
Зависит от стадии. Pre-seed/Seed стартапы обычно тратят $10-50k в мес. Series A — $100k-500k. Основное правило: ваш Burn Rate должен коррелировать с ростом. Если вы сжигаете $2 на $1 новой выручки — это нормально для агрессивного роста.
На ранних стадиях (Pre-revenue) оценка — это не математика, а переговоры. Она зависит от команды, размера рынка, трекшена и конкуренции за сделку (FOMO). Обычно используют метод мультипликаторов по аналогам (Comparables) или метод Беркуса.
Дата, когда на счету компании останется $0. Это 'День Смерти' компании. Ваша задача как CEO — отодвигать эту дату как можно дальше.
Инвесторы обычно требуют, чтобы опционный пул (10-20% для сотрудников) создавался из Pre-Money оценки. Это значит, что пул размывает только текущих акционеров (вас), а не новых инвесторов.
Метрика эффективности капитала: Net Burn / Net New ARR. Показывает, сколько кэша вы сжигаете для получения $1 новой годовой выручки. Значение < 1.5 — отлично, > 3 — плохо.
Лиана Арифметова
Создатель

Лиана Арифметова

Миссия: Демократизировать сложные расчеты. Превратить страх перед числами в ясность и контроль. Девиз: «Любая повторяющаяся задача заслуживает своего калькулятора».

⚖️

Юридический дисклеймер

Данный калькулятор предназначен исключительно для образовательных целей и предварительного моделирования. Результаты расчетов не являются инвестиционной рекомендацией или офертой. Оценка компании и условия сделок зависят от множества юридических и рыночных факторов. При принятии финансовых решений консультируйтесь с профессиональными юристами и финансистами.