ФИН-BONDMOEX · ОФЗ · корпоративныеYTM · дюрация · НКДревизия 2026-05-09

Калькулятор облигаций

Рассчитайте YTM, текущую доходность, дюрацию Маколея и модифицированную, НКД и чистую доходность после НДФЛ 13%. Для ОФЗ, корпоративных и муниципальных облигаций.

⏱ ~30 сек · YTM · 2 типа дюрации · НКД · НДФЛ учтён

Встроить на сайт

Отчёт · ФИН-BOND|инвестор: аноним

calcal.ru / bond-calculator

Загрузка калькулятора…

MOEX

Биржа

YTM

Ключевая метрика

13%

НДФЛ на купоны

400K ₽

ИИС-А лимит/год

Что такое облигация

ООблигация — эмиссионная долговая ценная бумага (ст. 2 ФЗ-39 «О рынке ценных бумаг»). Эмитент занимает деньги у инвесторов под фиксированные или плавающие купоны, обещая вернуть номинал в дату погашения. В отличие от акций, облигация — заём без прав на управление. В России облигации торгуются на Московской бирже (MOEX) через брокеров.

На 2026 год объём рынка облигаций РФ превышает 30 трлн ₽. Крупнейший сегмент — ОФЗ (облигации федерального займа) Минфина РФ — базовый безрисковый инструмент, на который ориентируются все остальные ставки.

Формулы YTM и дюрации

Две ключевые метрики облигации — доходность к погашению и дюрация. Первая показывает ожидаемую годовую прибыль, вторая — чувствительность цены к ставкам.

YTM (доходность к погашению)

P = Σ C_t/(1+y)^t + N/(1+y)ⁿ

P — цена, C_t — купон в период t, N — номинал, n — срок в периодах, y — YTM (решается численно)

ДЮРАЦИЯ МАКОЛЕЯ

D = Σ t × PV(C_t) / P

Модифицированная дюрация = D / (1 + y)

Рынок ОФЗ остаётся основным каналом заимствований для федерального бюджета и главным инструментом для построения безрисковой кривой доходности в рублях.— Банк России, Обзор финансовой стабильности

Типы облигаций

Российский рынок облигаций делится по эмитенту и типу купона. Ниже — основные сегменты.

Тип	Эмитент	Доходн.	Риск
ОФЗ-ПД	Минфин РФ	14-18%	Мин. · Постоянный купон, стандарт госбумаг
ОФЗ-ИН	Минфин РФ	Инфляция+2.5%	Мин. · Индексация номинала на ИПЦ
ОФЗ-ПК	Минфин РФ	RUONIA+	Мин. · Переменный купон, защита от роста ставок
Корпоративные	Эмитенты RU	18-28%	Средн. · Выше доходность, кредитный риск
Муниципальные	Субъекты РФ	16-22%	Низк. · Регионы, доходность выше ОФЗ
ВДО	Малый/средний бизнес	25-40%	Выс. · Высокодоходные, вероятность дефолта

НКД и налог

Накопленный купонный доход (НКД) — часть будущего купона, которую покупатель компенсирует продавцу пропорционально дням с последней выплаты. Формула: НКД = купон × (дни от последнего купона) / (дни в купонном периоде).

С 2021 года (ст. 214.1 НК) все купоны облагаются НДФЛ 13% — включая ОФЗ. Налог удерживает брокер автоматически при выплате. При продаже с прибылью — НДФЛ на разницу цен. ИИС-А возвращает 13% от взноса; льгота долгосрочного владения (ЛДВ) освобождает от НДФЛ при владении 3+ лет.

Риски портфеля

Облигации — не безрисковый инструмент. Три основные категории риска:

ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК

Рост ключевой ставки → падение цены облигаций
Чем больше дюрация, тем выше риск
ОФЗ-ПД сильнее реагируют, чем ОФЗ-ПК
Защита: облигации с плавающим купоном
Стратегия: лестница погашений (ladder)

КРЕДИТНЫЙ РИСК

Дефолт эмитента = потеря тела
У ВДО вероятность 5-15% дефолта
Суверенные ОФЗ имеют минимальный риск
Рейтинги АКРА, Эксперт РА: AA+, BBB, etc.
Диверсификация: 15-20 эмитентов

НАЛОГОВЫЙ

НДФЛ 13% на купоны (ст. 214.1 НК с 2021)
Налог с прироста цены при продаже
ИИС тип А: вычет 13% от суммы пополнения
ЛДВ: 3+ года владения = освобождение
Налог удерживает брокер автоматически

Стратегии

Лестница погашений (ladder) — равномерное распределение капитала по срокам 1-5 лет. Каждый год одна часть погашается, реинвестируется. Баланс доходности и ликвидности. Barbell — концентрация на коротких (до 1 года) и длинных (10+ лет) облигациях. Короткие защищают от роста ставок, длинные дают высокую доходность.

ИСТОЧНИКИ

ФЗ-39 "О рынке ценных бумаг". Государственная Дума РФ. Собрание законодательства РФ. 1996 (ред. 2024). ↗ ссылка
Обзор финансовой стабильности. Банк России. Аналитические материалы ЦБ РФ. 2025. ↗ ссылка
Налоговый кодекс РФ, ст. 214.1. Государственная Дума РФ. Налог на доходы от ценных бумаг. 2021 (ред. 2024).
MOEX: рынок облигаций. Московская биржа. Статистика торгов. 2026. ↗ ссылка

РАЗДЕЛ 04 · НЮАНСЫ

Ключевые метрики

Четыре понятия, без которых невозможно понять облигацию как инструмент.

YTM vs текущая

YTM (yield to maturity) учитывает реинвестирование купонов, налоги и цену покупки. Текущая доходность = купон/цена. YTM — правильная метрика для сравнения.

Дюрация Маколея

Средневзвешенный срок получения денежных потоков. Измеряется в годах. Чем больше дюрация — тем чувствительнее цена к изменению ставок.

НКД

Накопленный купонный доход — часть будущего купона, которую покупатель компенсирует продавцу. Рассчитывается пропорционально дням от последнего купона.

ИИС + ЛДВ

ИИС-А даёт 13% вычет от взноса (до 52K ₽/год на взнос 400K). Льгота долгосрочного владения (ЛДВ) — освобождение от НДФЛ при владении 3+ лет.

РАЗДЕЛ 05 · ПЛАН ДЕЙСТВИЙ

С чего начать инвестировать в облигации

Три шага от открытия счёта до построения портфеля.

01СТАРТ

Откройте ИИС у брокера

Тинькофф, ВТБ, Сбер, БКС. ИИС-А даёт 13% вычет от взноса (до 52K ₽/год). Ограничение: 1 ИИС на человека.

02ПОРТФЕЛЬ

Старт с ОФЗ

Начните с ОФЗ-ПД среднего срока (2-5 лет) и ОФЗ-ИН (защита от инфляции). Далее — корпоративы A-рейтинга для доходности.

03СТРАТЕГИЯ

Лестница погашений

Распределите капитал по срокам 1, 2, 3, 5 лет. Каждый год погашение одной части → реинвестиция. Балансирует процентный риск и ликвидность.

ЧАСТЫЕ ВОПРОСЫ

Часто задаваемые вопросы

Yield to Maturity — доходность к погашению. Учитывает все купоны + разницу между ценой покупки и номиналом. Правильная метрика для сравнения облигаций. Рассчитывается численно как IRR денежного потока.

ОФЗ-ПД — постоянный купон. ОФЗ-ИН — номинал индексируется на ИПЦ (инфляцию), купон фиксированный низкий ~2.5%. ОФЗ-ИН защищает от инфляции, ОФЗ-ПД даёт высокую номинальную доходность.

Средневзвешенный срок получения денежных потоков. Чем больше дюрация — тем сильнее цена падает при росте ставок. Модифицированная дюрация = D/(1+y) — показывает % изменения цены на 1 п.п. изменения ставки.

С 2021 г. все купоны облагаются НДФЛ 13% (ст. 214.1 НК), включая ОФЗ. Налог удерживает брокер автоматически. Льгота ЛДВ при владении 3+ лет освобождает от НДФЛ на прибыль от продажи.

Индивидуальный инвестиционный счёт. Пополнение до 1 млн ₽/год, вычет 13% на сумму взноса до 400K (макс. 52K ₽/год). Счёт работает 3+ года. У физлица может быть только 1 ИИС.

ОФЗ — суверенные обязательства РФ, вероятность дефолта минимальна. Основной риск — процентный (падение цены при росте ключевой ставки). Для коротких ОФЗ (до 2 лет) этот риск почти нулевой.

Накопленный купонный доход — часть будущего купона, которую покупатель компенсирует продавцу. Рассчитывается пропорционально дням с последней выплаты. При покупке платите цена + НКД, при получении купона возвращаете через его выплату.

Погашение — возврат номинала в заранее оговорённую дату. Оферта — право держателя продать облигацию эмитенту до погашения по фиксированной цене. По облигациям с офертой расчёт YTM корректнее до ближайшей оферты.

Был ли этот калькулятор полезен?

ревизия · 9 мая 2026

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Инструмент справочный — не заменяет эксперта

Только для информационных целей. Все расчёты, результаты и данные, предоставляемые инструментом, носят исключительно ознакомительный и справочный характер. Они не являются профессиональной консультацией — медицинской, юридической, финансовой, инженерной или иной.

Точность результатов. Калькулятор основан на общепринятых формулах и методиках, однако фактические результаты могут отличаться в зависимости от индивидуальных условий, исходных данных и применяемых стандартов. Мы не гарантируем полноту, точность или актуальность приведённых расчётов.

Профессиональные решения — медицинские, финансовые, инженерные — должны приниматься только после консультации с квалифицированным специалистом. Не используйте автоматический расчёт как единственное основание для важных решений.

Ограничение ответственности. Авторы и разработчики сервиса не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, возникший из-за использования данных расчётов. Пользователь принимает на себя всю ответственность за интерпретацию результатов.

EMBED

Встроить на свой сайт

Копируйте HTML-код — калькулятор появится на вашей странице за 30 секунд.

СМЕЖНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

ТЕГИ:#Финансы и бизнес #Инвестиции #финансы #бизнес #деньги #учёт #экономика #инвестиции #доходность #портфель #риск #облигации #калькулятор облигаций #доходность облигации #YTM #Yield to Maturity #купонный доход #купонная ставка #номинал облигации #цена облигации #ОФЗ #корпоративные облигации #муниципальные облигации #дюрация Маколея #модифицированная дюрация #выпуклость облигации #НКД #накопленный купонный доход #НДФЛ с облигаций #ИИС #индивидуальный инвестиционный счёт #реальная доходность #инфляционная защита #кредитный рейтинг #дефолт эмитента #вторичный рынок облигаций #MOEX облигации #государственные облигации #евробонды #фиксированный купон #переменный купон #дисконтная облигация #ценная бумага #Fixed Income #рынок долга #риск изменения ставок #калькулятор #бесплатно #онлайн #расчёт

Калькулятор облигаций

Что такое облигация

Формулы YTM и дюрации

Типы облигаций

НКД и налог

Риски портфеля

Стратегии

Ключевые метрики

С чего начать инвестировать в облигации

Откройте ИИС у брокера

Старт с ОФЗ

Лестница погашений

Часто задаваемые вопросы

Лиана Арифметова

Инструмент справочный — не заменяет эксперта

Встроить на свой сайт

Похожие калькуляторы

Инвестиционный калькулятор (валюты, APR/APY, облигации)

Калькулятор хеджирования (фьючерсы и опционы)

Калькулятор дивидендов (доходность и DRIP)

Калькулятор недвижимости (доходность, окупаемость)

Калькулятор сложных процентов и инвестиций

Калькулятор оценки акций (DCF, мультипликаторы)

Калькулятор риска портфеля (Sharpe, VaR, Beta)

Калькулятор сырьевых товаров (нефть, газ, золото)

Калькулятор инвестиций в золото

Калькулятор ИИС

Калькулятор Cap Table (размытие долей)

Калькулятор стоимости стартапа (Valuation & Burn Rate)

Учёт брокерского счёта с XIRR

Калькулятор аннуитетов (PV, FV, рента)

Калькулятор краудфандинговой кампании